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INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
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I. FLUJOS DE I.E.D. SEGÚN EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) reportó para el año 2012 un flujo de US$ 12,240 millones de inversión extranjera directa en el Perú, monto superior en US$ 4,007 millones al importe obtenido en el año 2011,explicado principalmente por las reinversiones y los aportes de capital. Cabe indicar que, el componente aportes de capital fue el más dinámico, alcanzando la cifra de US$ 4,637 millones.
Si bien para el 2013, el BCRP estima que los flujos de I.E.D. registrarán una tendencia a la baja, para el 2014 proyecta su recuperación, con un flujo de inversión de US$ 8,722 millones, lo cual significará un incremento de 14% respecto a los resultados obtenidos en el 2013.
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Asimismo, el BCRP ha reportado un Stock de Inversión Directa ascendente a US$ 63,448 millones para el año 2012, lo cual representa un incremento de 24% respecto al ejercicio 2011 (US$ 51,208 millones).
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II. REGISTRO DE APORTES AL CAPITAL
Las cifras sobre inversión extranjera presentadas a continuación, se basan en las declaraciones de registro que presentan las empresas / inversionistas ante PROINVERSIÓN, en cumplimiento de lo dispuesto por el artículo 19 del Decreto Legislativo Nº 662. Dicha información ha sido complementada con datos obtenidos de la Superintendencia del Mercado de Valores y Registros Públicos, con el objetivo de tener un mayor acercamiento con la realidad.
Cabe mencionar que, si bien el Decreto Legislativo Nº 662 establece la obligatoriedad del registro de inversión extranjera, no establece plazo perentorio ni sanción alguna para quien no cumple con el registro.
La metodología está referida a los distintos tipos de aporte al capital (incluyen reducciones y transferencias de participación) en las empresas establecidas en el país; es decir se trata de inversiones efectivamente realizadas. A diferencia de la información que es difundida por otras fuentes, estas cifras no incluyen flujos por préstamos, ni la valorización de mercancías u otros activos que no estén destinados al capital de la empresa local.
La diferencia entre las cifras reportadas por el BCRP y las que registra PROINVERSIÓN, se explica en que el BCRP elabora sus estadísticas sobre inversión extranjera directa considerando además de los aportes de capital y la compra de participaciones de capital (transferencia de acciones entre residentes y no residentes);la reinversión de utilidades (diferencia entre las utilidades generadas en el período menos los dividendos pagados a los inversionistas extranjeros en el mismo periodo) y los préstamos netos con la casa matriz (recibidos menos pagados) entre el inversionista y su empresa afiliada.
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN EL PERÚ COMO APORTES AL CAPITAL, PERIODO 2002-2012
Teniendo en cuenta las consideraciones citadas, podemos indicar que al 31 de diciembre de 2002, el stock de inversión extranjera como aportes al capital alcanzó los US$ 14,031.36 millones.
Los principales países que originaron estos aportes fueron: España (32%), Reino Unido (17%) y los Estados Unidos de América (13%). Por su parte, los aportes se concentraron en los sectores comunicaciones (33%), industria (17%), finanzas (15%) y minería (12%).
Una década después, al 31 de diciembre de 2012, el stock de aportes de inversión extranjera registró un incremento de 61.60%, al reportarse un stock de US$ 22,674.35 millones. En este periodo, destacan nuevamente España, el Reino Unido y los Estados Unidos de América, al ser los principales países generadores de aportes de capital en el Perú, con una participación de 20%, 20% y 14%; respectivamente.
En los últimos diez años, se han afianzado nuestras relaciones comerciales con varios países, mediante la suscripción de Acuerdos Internacionales de Inversión, como los celebrados con los Estados Unidos de América, Chile, Canadá, Singapur, Japón, la República Popular China, Colombia, Liechtenstein, la República de Corea, México, Noruega y Panamá.
En el siguiente gráfico se observa que Colombia, Panamá y México ingresaron al ranking de los 10 principales países de origen de los aportes de inversión extranjera, representando de manera conjunta, una participación de 11% del stock de aportes de I.E.D. a diciembre de 2012.
Respecto a la distribución de los aportes por sectores de destino, el 87% se concentró en los sectores minería, finanzas, comunicaciones, industria y energía. El sector minería se convirtió en el nuevo eje de destino de las inversiones, en comparación con los resultados del 2002.
IED SEGÚN PAÍS DE PROCEDENCIA
PAÍS DE DOMICILIO (o país de origen inmediato)
Bajo este concepto se toma en cuenta el domicilio declarado por los inversionistas y las subsidiarias de terceros países, domiciliadas en un determinado país.
De acuerdo a ello, España, Reino Unido y los Estados Unidos de América son las principales fuentes de aportes de capital hacia el Perú, los cuales explican el 54.31% del stock a diciembre de 2012, mientras que los 10 primeros países originan el 87.01% del stock acumulado (Cuadro N° 1).
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Cuadro N° 1
STOCK DE APORTES AL CAPITAL POR PAÍS DE DOMICILIO
(Millones US$)
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País
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2012
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%
|
% Acumulado
|
|
España
|
4,654.86
|
20.53%
|
20.53%
|
|
Reino Unido 1/
|
4,492.30
|
19.81%
|
40.34%
|
|
EE.UU.
|
3,166.92
|
13.97%
|
54.31%
|
|
Países Bajos 2/
|
1,532.80
|
6.76%
|
61.07%
|
|
Chile
|
1,389.82
|
6.13%
|
67.20%
|
|
Brasil
|
1,141.96
|
5.04%
|
72.23%
|
|
Colombia
|
1,093.05
|
4.82%
|
77.05%
|
|
Panamá
|
936.42
|
4.13%
|
81.18%
|
|
Canadá
|
845.17
|
3.73%
|
84.91%
|
|
México
|
476.76
|
2.10%
|
87.01%
|
|
Suiza
|
455.04
|
2.01%
|
89.02%
|
|
Singapur
|
365.50
|
1.61%
|
90.63%
|
|
Luxemburgo
|
272.42
|
1.20%
|
91.84%
|
|
Japón
|
238.39
|
1.05%
|
92.89%
|
|
Francia
|
220.49
|
0.97%
|
93.86%
|
|
China
|
208.11
|
0.92%
|
94.78%
|
|
Otros
|
1,184.34
|
5.22%
|
100.00%
|
|
TOTAL
|
22,674.35
|
100.00%
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Fuente: Proinversión
*Stock actualizado a diciembre de 2012.
1/ Incluye Dependencias Británicas y Territorios Británicos de Ultramar.
2/ Incluye Territorios de Ultramar.
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PAÍS DE ORIGEN (o país de la casa matriz)
Debe tenerse en cuenta que por estrategia corporativa, diversas empresas internacionales no canalizan sus inversiones directamente desde la misma sede de la casa matriz, sino a través de subsidiarias en el exterior (por ejemplo, los aportes de Telefónica de España en Teleatento del Perú S.A.C., se hizo efectiva a través de su subsidiaria, Atento N.V., domiciliada en los Países Bajos; asimismo,los aportes del Grupo Anglo American en Anglo American Quellaveco, se realizó a través de su subsidiaria Empresa Minera de Mantos Blancos, domiciliada en Chile).
Bajo esta perspectiva, el Cuadro 2 muestra el stock de aportestomando en cuenta el país de la casa matriz del inversionista, es decir, el titular en último término, de las inversiones(España y los Países Bajos, en el ejemplo mencionado líneas arriba). Bajo esta definición, España, los Estados Unidos de América, Sudáfrica, Chile, Brasil y Reino Unido son los países de origen del 61.15% de los aportes registrados.
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Cuadro N° 2
STOCK DE APORTES AL CAPITAL POR PAÍS DE ORIGEN
(Millones US$)
|
País
|
2012
|
%
|
% Acumulado
|
|
España
|
4,818.57
|
21.25%
|
21.25%
|
|
EE.UU.
|
3,012.47
|
13.29%
|
34.54%
|
|
Sudáfrica
|
1,740.17
|
7.67%
|
42.21%
|
|
Chile
|
1,643.90
|
7.25%
|
49.46%
|
|
Brasil
|
1,334.91
|
5.89%
|
55.35%
|
|
Reino Unido 1/
|
1,314.93
|
5.80%
|
61.15%
|
| Canada |
1,276.23
|
5.63%
|
66.78%
|
|
Suiza
|
934.65
|
4.12%
|
70.90%
|
|
México
|
897.90
|
3.96%
|
74.86%
|
|
China
|
796.48
|
3.51%
|
78.37%
|
|
Italia
|
733.51
|
3.23%
|
81.61%
|
|
Colombia
|
569.32
|
2.51%
|
84.12%
|
|
Países Bajos 2/
|
486.39
|
2.15%
|
86.26%
|
|
Japón
|
436.79
|
1.93%
|
88.19%
|
|
Noruega
|
402.82
|
1.78%
|
89.97%
|
|
Otros
|
2,275.31
|
10.03%
|
100.00%
|
|
TOTAL
|
22,674.35
|
100.00%
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Fuente: Proinversión
*Stock actualizado a diciembre de 2012.
1/ Incluye Dependencias Británicas y Territorios Británicos de Ultramar.
2/ Incluye Territorios de Ultramar.
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IED SEGÚN SECTOR DE DESTINO
El sector minero concentra el mayor porcentaje del stock de aportes de I.E.D. a diciembre de 2012 (23.89%). Buena parte de estas inversiones fueron efectuadas en el periodo 2004-2012, por la puesta en marchay continuación de diversos proyectos mineros. Entre los principales inversionistas del sector para el periodo 2004-2012 destacan Votorantim Metáis, Xstrata, Gold Fields, CyprusClimax, Perú CopperSyndicate, SMM Cerro Verde, Anglo American y MVMResources International.
El sector finanzas se posicionó como segundo sector de destino de los aportes de I.E.D., con una participación de 18.46%. En el periodo 2002-2012, destacan las inversiones efectuadas por las empresas The Bank of Nova Scotia (Canadá), Cencosud Internacional Ltda. (Chile) y LatinAmericaCellular Holdings B.V. (Países Bajos).
En tercer lugar se ubica el sector comunicaciones con el 17.33% de participación, este porcentaje refleja tanto las inversiones de Telefónica de España derivadas de su participación en el proceso de privatización de la compañía estatal en los años 90 y posteriores inversiones de expansión, así como los aportes de los operadores de telefonía celular efectuadas principalmente en el período 2000-2005. El desarrollo de este sector se ha visto dinamizado por el desarrollo de un agresivo programa de concesiones orientado a ampliar la cobertura de telefonía en zonas rurales. En los últimos diez años, destacan las inversiones de América Móvil y Nextel International.
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Cuadro N° 3
STOCK DE APORTES AL CAPITAL POR SECTOR DE DESTINO
(Millones US$)
|
Sector
|
2012
|
%
|
% Acumulado
|
|
Minería
|
5,416.96
|
23.89%
|
23.89%
|
|
Finanzas
|
4,185.23
|
18.46%
|
42.35%
|
|
Comunicaciones
|
3,929.55
|
17.33%
|
59.68%
|
|
Industria
|
3,109.85
|
13.72%
|
73.39%
|
|
Energía
|
3,061.27
|
13.50%
|
86.89%
|
|
Comercio
|
795.83
|
3.51%
|
90.40%
|
|
Servicios
|
626.07
|
2.76%
|
93.17%
|
|
Petroleo
|
559.13
|
2.47%
|
95.63%
|
|
Transporte
|
337.61
|
1.49%
|
97.12%
|
|
Construcción
|
334.16
|
1.47%
|
98.59%
|
|
Pesca
|
163.01
|
0.72%
|
99.31%
|
|
Turismo
|
76.55
|
0.34%
|
99.65%
|
|
Agricultura
|
45.23
|
0.20%
|
99.85%
|
|
Vivienda
|
32.65
|
0.14%
|
99.99%
|
|
Silvicultura
|
1.24
|
0.01%
|
100.00%
|
|
TOTAL
|
22,674.35
|
100.00%
|
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Fuente: Proinversión
*Stock actualizado a diciembre de 2012.
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Los sectores de industria (13.72%) y energía (13.50%) complementan los cinco principales sectores de destino de los aportes de capital de I.E.D., que en conjunto representan el 86.89% del stock a diciembre de 2012.
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PRINCIPALES INVERSIONISTAS
Los principales inversionistas que efectuaron movimientos de capital, a través de aportes o adquisición de acciones, en el periodo 2008-2012, son los siguientes:
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Inversionista
|
País
|
Sector
|
|
CENCOSUD INTERNACIONAL LIMITADA
|
Chile
|
Finanzas
|
|
VOTORANTIM METAIS LTDA.
|
Brasil
|
Minería
|
|
ENDESA LATINOAMERICA S.A.
|
España
|
Energía
|
|
CYPRUS CLIMAX METALS COMPANY
|
EE.UU.
|
Minería
|
|
GOLD FIELDS CORONA BVI LIMITED
|
Reino Unido
|
Minería
|
|
THE BANK OF NOVA SCOTIA
|
Canadá
|
Finanzas
|
|
PERU COPPER SYNDICATE LTD.
|
Reino Unido
|
Minería
|
|
SN POWER HOLDING PERU PTE LTD.
|
Singapur
|
Energía
|
|
ANGLO QUELLAVECO S.A.R.L.
|
Luxemburgo
|
Minería
|
|
COMPAÑÍA MINERA LATINO - AMERICANA LTDA.
|
Chile
|
Minería
|
|
SMM CERRO VERDE NETHERLANDS B.V.
|
Países Bajos
|
Minería
|
|
MVM RESOURCES INTERNATIONAL B.V.
|
Países Bajos
|
Minería
|
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Por su parte, en el ejercicio fiscal 2012, los aportes de I.E.D. se concentraron en los sectores finanzas, energía y comunicaciones. Destacan los siguientes inversionistas:
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Inversionista
|
País
|
Sector
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NII MERCOSUR TELECOM, S.L.
|
ESPAÑA |
COMUNICACIONES
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| I.C. POWER HOLDINGS (KALLPA) LIMITED |
REINO UNIDO
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ENERGÍA
|
|
INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITED
|
CHINA
|
FINANZAS
|
| BANCO SANTANDER S.A. |
ESPAÑA |
FINANZAS
|
| E.E.B. PERU HOLDINGS LTD, |
COLOMBIA
|
ENERGÍA
|
|
PROMIGAS S.A. E.S.P.
|
COLOMBIA
|
ENERGÍA
|
| NII MERCOSUR MÓVILES S.L. |
ESPAÑA |
COMUNICACIONES
|
|
MINAS PEÑOLES S.A. DE C.V.
|
MÉXICO
|
MINERÍA
|
| PROYECTOS, ASESORÍAS Y SERVICIOS DOS S.P.A |
CHILE
|
INDUSTRIA
|
|
ZIBO HONGDA MINING CO LTD.
|
CHINA |
MINERÍA
|
|
LANDY S.A.
|
SUIZA |
FINANZAS
|
| BRITTON S.A. |
SUIZA
|
FINANZAS
|
|
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